人参是东北三宝之一，被称为是“百草之王”。自古以来，人们都用人参入药治病、滋补身体。
紫鑫药业就是玩参的高手，可如今手握价值50亿元人参，却还不起12亿元的欠款。
文 | 华商韬略 田林韬
紫鑫药业于2007年在A股上市，其中主营业务为中成药的研发、生产和销售，自用中药材种植，主要产品为活血通脉片、麝香接骨胶囊、复方益肝灵片、补肾安神口服液、四妙丸等。
2010年公司实现营业收入6.42亿元，同比增长150.66%，实现净利润1.73亿元，同比增长183.53%，可以说业绩实现爆发式增长。其中人参系列产品实现收入3.59亿元，占公司总收入的比例高达55.92%，贡献毛利1.35亿元，成为公司主要收入来源。
2011年上半年紫鑫药业势头继续“高歌猛进”，当期，公司实现营业收入增长225.99%，归属于上市公司股东的净利润增长325.01%。
A股向来是业绩决定股价，紫鑫药业的业绩倍增，让其股价一路疯涨。从2010年到2011年，短短1年间，股价从11.93元涨至40.6元，涨幅高达240.32%，成为当时资本市场的明星，一时风光无限。
于是紫鑫药业踏上了囤参之路！
直到2011年《自导自演上下游客户 紫鑫药业炮制惊天骗局》文章一出，瞬间让股市炸开了锅，也掀起了紫鑫药业不为人知的另一面。文章表示：“紫鑫药业借助吉林人参产业规划的政策东风，大肆注册空壳公司，隐瞒关联交易，进行体内自买自卖。”
在这之后，紫鑫药业连续多年收到证监会的问询函，始终是证监会的重点关注对象。
因为证监会的介入导致其原本增长的业绩开始放缓，直到2019年数据显示，紫鑫药业扣非净利润自公司上市以来首次出现负数，这意味着公司的主营业务已经不赚钱了。
起也是因为人参，落也是因为人参。
自从吃到了人参的甜头，紫鑫药业对人参就产生了严重的“购买欲”。2019年末，紫鑫药业账面货物价值67.56亿元，占总资产70%。其中，有50.05亿元都是叫做“林下参”的人参。
即便紫鑫药业当初是为了预防人参涨价而囤货，但从批发价行情来看，紫鑫药业大量买进林下参的2017年至2019年，其市场行情始终处于下行阶段，最新数据显示，林下参价格已经降至237.7元/公斤。
从2010到现在的十年间，人参系列产品占紫鑫药业总营收不过才40亿元。但紫鑫药业为了屯这50亿元的人参，却背上了45亿元借款，还花光了增发股票募来的15.67亿元。而大量借款的利息也在疯狂地消耗紫鑫药业的资产。
那么问题就来了，紫鑫药业为什么要做亏本买卖？背后有什么猫腻？
据紫鑫药业披露的近三年前五名的供应商信息显示，这些供应商大多为难以查证的个体户。其中，对11名个人供应商的采购额超过1亿元，有的高达5.8亿元。但有媒体走访当地的农户发现，名单上供应商的法人本人，甚至都不知道自己注册了公司。
紫鑫药业的财务作假算是板上钉钉了！
在被媒体广泛报道造假问题后，实际控制人郭春生被迫从董事长和总经理的位置上退到幕后，其吉林省人大代表的资格也被罢免，并被实施监视居住。
由于事情涉及面很广，甚至涉及人参产业的规划大局，处罚高举轻放最终草草收场。
虽然紫鑫药业是个体面的医药公司，但别忘了大部分人参都还埋在地下。
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