文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周一(1月7日)强势震荡，早盘高开超1.5%，之后消化获利盘。截至收盘，恒指涨0.82%，报25835.7点，全日成交额达774.76亿港元。
港股未大幅回落 受三大因素支撑
恒指看上去是冲高回落，但其实是一根假阴线，实际的走势并不算弱，主要是被保险股拖了后腿。
按照一般思维的投资者套路应该是这样的：上周五出来的全面降准的利好，普遍的理解就是这并非是大水漫灌，货币政策并没有出现根本性的转向，只是为了更好的服务于小微企业和民营企业等等，不一而足，总体而言就是属于“江湖”救急，实际效果并不会很快显现。在这种背景下，股市冲高必然回落。因此要保持谨慎态度。
市场的走势也确实是高开后回落了一下，不过，A股在回落后又创了高点，港股要稍微弱一点，不过回落得不多，最终还是顶住了抛压，并没有全部回补缺口，走势平稳。
因此，出现这种走势就有人觉得奇怪了，这怎么和预期的不一样呢?
智通财经APP在这里给大家梳理出以下几点原因，其实上述的解读没什么问题，确实就是如此。那么这个变量出在哪里呢?
关键是外围环境出现了变化，首先是大家很担心的人民币汇率这块，按照常规的分析，央行在放水的情况下，汇率这块是有压力的，但今天我们看到汇率市场不但不跌反而是出现了大幅反弹，人民币对美元一不小心飙高到了6.8449，离前期的高点6.8402近在咫尺。这估计会让人一脸懵逼，不过，看一下外储数据，其实也并不意外，截至2018年12月末，我国外汇储备规模为30727亿美元，较11月末上升110亿美元，升幅为0.4%。外储小幅上升，这就是信心的体现，当然这和美元的走弱也有很大的关系。
其次，不要光看到好像只有“中国形势不好就放水”，美国放起水来更厉害。自2008年金融危机危机以来美国搞了3次QE，放水4万亿美元。确实把经济刺激起来了，之后又退出QE,而现在美国经济似乎又不太行了，鲍威尔也在逐步改口风了，其表态“若有需要，美联储将改变缩表政策”。一旦美国要转变风向了，中国的全面降准又算什么?
最后是这次的中美贸易谈判，由美国副贸易代表格里什率领的美国贸易谈判代表团1月6日抵达北京，中美双方从今天开始将展开为期两天的面对面磋商。据说，谈判将涉及知识产权、农业和工业采购等问题。市场还是给予了较高的期望，马斯克已从洛杉矶乘坐航班抵达上海，特斯拉上海超级工厂(一期)开工典礼将于今日下午举行。这个动作是不是反应了会谈有些进展呢?
恒指继续上行依然可期 关注军工、新基建类股
不管怎么说一千道一万，盘面的情况才是最真实的，市场才是老师，不要看今天A股上涨得并不多，但其内在其实是非常强，因为又见到一大堆的涨停的股票了，这是比较少见的现象，这充分说明了市场的情绪面是很亢奋的，游资敢于在这个位置发力，从这个角度看，行情依然是值得期待的。恒指今天直接是跳空突破了20日均线，尾市也站在这个位置的上方，强势特征明显，从MACD指标来看，底部出现金叉，继续上行依然可期。
现在港股基本上是被A股引导，A股表现更加凌厉，这也不奇怪，因为A股以炒情绪为主，港股是炒业绩为主。目前A股最火爆的是军工类品种，南海现在不太平，美国宣布其军舰今天驶入南海，进入中国西沙岛礁12海里，而蔡英文欢迎英国在南海建立军事基地。明显是搞事，这对军工股类个股形成刺激，港股方面中船防务(00317)及中航科工(02357)值得关注。
这次降准，对“新基建”类概念品种还是有刺激的，比如说5G概念的中兴通讯(00763)、特高压方面的东方电气(01072)、轨道交通方面的中国中车(01766)都是值得重点关注的品种。至于地产股，降准当然是利好，布局一二线的财务稳健的依然值得关注。
券商板块今天冲高回落，很正常的回调，香港交易所(00388)还没怎么动，这个可以关注。
最后要注意回避一下汽车类品种，有报道称，上海超级工厂落地后，特斯拉在华售价预计将大幅下降40%以上。对国内的新能源汽车类小心会有冲击。