作者：秦亮；编辑：赵佳怡
科创板为首的中小创、科技股，在经历了一周多时间的回调后，终于迎来集体爆发，今日霸屏。创业板指数涨幅3.78%，科创50指数涨幅高达5.45%。
长远来看，随着上市公司质地的提高、资金机构化不断涌入，以及各类指数型产品的发行，关键领域的核心资产仍将是我们重点关注的品种。
今天，我们就来看一家3D打印公司——铂力特（688333）。
铂力特（688333）：
公司专注于工业级金属增材制造（3D打印）的高新技术企业，可根据客户的需求提供金属增材制造与再制造技术全套解决方案，开展金属3D打印定制化产品、金属3D打印设备、金属3D打印原材料的研发、生产、销售，同时亦向客户提供金属3D打印工艺设计开发及相关技术服务。
产品广泛应用于航空航天、工业机械、能源动力、科研院所、医疗研究、汽车制造及电子工业等领域，尤其在航空航天领域市场占有率较高，现已成为国内最具产业化规模的金属增材制造企业，整体实力在国内外金属增材制造领域处于领先地位。
公司多个产品已形成批量供货的能力：航空发动机方面，已形成复杂机匣、燃油喷嘴、空心叶片的生产能力；航空航天机身零件领域，主要产品包括括格栅舱门、通风器、凸块零件，已经形成了批量化的供货能力。
核心成员：
实际控制人为黄卫东、折生阳、薛蕾三位自然人，合计控制公司53.37%的股份。黄卫东博士为公司首席科学家，1991年任西北工业大学教授，1999年任凝固技术国家重点实验室主任。三位自然人外，西工大资产管理公司持股公司14.49%股份，同时给予公司8项独占许可使用专利，为公司注入西工大科研基因。
公司已建立起独立的研发体系，已拥有授权专利96项，在申请专利109项，并先后承担工信部等国家级、省部级重大专项等多类增材制造科研攻关项目，整体技术优势突出。
客户情况：
公司客户覆盖航空工业、航发集团、航天科工、航天科技等军工集团，收入占比超50%，航空航天领域的市场优势将成为公司未来增长的重要动力。此外，公司下游客户也包括通信、电器、轨道交通等高端制造领域的龙头企业。
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财务业绩：
2018 年营收2.9亿元，同比+32.5%；归母净利润0.57亿元，同比+66.93%，实现高速增长。金属3D打印定制化产品是公司经营业绩支柱，2016-2018年销售收入分别为0.65、0.89、1.22 亿元，分别占当年主营业务收入的39.20%、40.67%、42.22%；自研金属3D打印设备及配件连续三年销售收入分别为0.44、0.37、0.72亿元，分别占当年主营收入的26.4%、17.0%、25.0%，在2018年体现出较好成长性。
2016-2018 年毛利率分别为42.60%、40.75%、43.39%，净利率分别为18.96%、15.65%、19.72%，总体稳中有升。
行业趋势：
3D打印在小批量、定制化、复杂结构成形等领域的突出优势，使其在高端制造领域获得广泛应用，工业机械、航空航天、汽车、消费电子、医疗是目前主要的应用领域，合计占比达到78%。随着3D打印应用的增长，市场规模也快速扩大，全球3D打印产值（包括产品和服务）从2012年的22.8亿美元增长到2017年的73.36亿美元，五年增长超过300%，年复合增长率高达26.20%。
据中国增材制造产业联盟统计，2015-2017年我国增材制造产业规模CAGR超30%，2017年产业规模超100亿元，联盟重点联系企业总产值32.40亿元，同比增长40.3%，增速高于行业平均15个百分点，高于全球近20个百分点。据预计，我国3D打印市场（含金属、非金属）规模2023年将达到110亿美元左右。
3D打印在复杂结构制造方面的优势使其在航空航天领域的应用快速扩展，从早期主要进行一些快速成型、概念产品以及非关键受力件的研制，逐步扩大到批量化的生产和复杂承力结构件的生产。国际增材巨头GE增材已将增材打印的应用从发动机的燃油喷嘴逐渐扩大至热交换器、传感器、低压涡轮叶片，并逐步用于部件生产。
除航空发动机领域外，3D打印在机身机构件、航电部件、内饰部件方面也逐渐开始应用，对于复杂的部件，3D打印在成本和周期方面优势明显，随着技术的成熟，3D打印的应用范围也有望加速扩大。
来源：巨丰投顾
作者:秦亮 执业证号:A0680616110002
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