免税概念利好频出，概念股纷纷起飞，有券商预测未来5年国内免税市场或达1600亿元，一众野心企业家不甘放过潜在红利。
根据天眼查数据，今年上半年我国新增免税企业3600家，约是去年同期的18倍，其中有8成在海南，而在过去5年，我国免税相关企业（全部企业状态）年度注册增速始终维持在10％左右。
不过与新注册企业的火爆热情相比，近日免税概念在二级市场有所熄火，北向资金也开始抛售，自7月13日以来整个免税店板块已经跌近17％。7月27日，A股三大股指高开后走势震荡，免税概念领跌，“垄断”海南离岛免税市场的中国中免继上周五跌停之后又跌了2.37％。
免税企业暴增18倍 海南半年增长3000家
具体来看，根据天眼查专业版数据，目前我国企业名称或经营范围含“免税”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的免税相关企业有超过6300家，将近95％的相关企业分布在批发和零售业，租赁和商务服务业。
地域分布上，海南省以超过3000家相关企业数量位居第一，占全国相关企业总量的49.24％。其次为广东、福建、江苏、浙江等沿海省份，四个省份均拥有数百家相关企业，数量之和占全国总量的26.41％。
从4月底王府井申请免税牌照消息流出，到6月牌照正式获批，再到7月海南离岛免税政策调整落地，免税概念尤其海南免税购物掀起了一股热潮。
从二级市场来看，概念龙头王府井、海汽集团、格力地产、中国中免、凯撒旅业等9家概念个股股价涨幅超1倍。
此前中信建投等多家券商都对国内免税市场表达了乐观预期，预计2019年末，国内免税规模约超500亿元，到2025年有望突破1600亿元，长期有望突破2000亿元。
新时代证券指出，海南免税新政的持续实施充分满足了旅游购物需求，更加利好免税行业。预计到2022年离岛免税市场规模将超过600亿，2019年海南全省离岛免税销售仅136亿元，未来2年行业规模将快速扩大5倍。
数据显示，7月1日至7日海南离岛免税新政实施第一周内，离岛旅客累计购物4.5亿元，免税6571万元，日均免税939万元，比上半年日均增长58.2％。海关统计显示，新政实施以来，购物人次为6.5万人次；客单价达到6900元左右，比去年底增长100％。
龙头或独享600亿红利 但短期泡沫大引公募外资“打架”
不过从上半年业绩预告来看，各个公司盈利还难以支撑股价表现，其中国内免税龙头中国中免预计上半年实现营业收入193.09亿元，同比下降22.02％，归属于上市公司股东的净利润9.31亿元，同比下降71.73％。
但上述业绩滑坡主要因为受疫情影响，景点及旅游业务出现大幅下滑，进而冲击免税业务收入。新时代证券在研报中表示，随着疫情有效防控下旅游市场的回复，作为三亚海棠湾、海口美兰机场、海口日月广场和琼海博鳌4家免税店拥有者，预计中国中免下半年业绩将大幅提速。
此外，基于牌照申请及开业时间等考虑，新时代预测今年到2022年离岛免税的增量规模全部归中免享有。
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对于当前免税概念个股股价回落，早在一周以前就有券商分析，虽然免税概念长期有基本面支撑，但短期存在泡沫，预计仍有下调空间。截至7月27日，中国中免市盈率仍在200倍以上。
资金层面，从二季度公募持仓来看，中国中免新晋公募二季度前十大重仓股，增持市值高达185亿。但另一方面，随着近期市场回调，北向资金已经连续3个交易日净流出，而截至本周一，中国中免已经被连续6个交易日被净卖出，合计金额24.48亿元。
来源:金融界网站返回搜狐，查看更多
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