中粮期货研究院 白杰 熊宽 范永嘉／文
入汛以来我国南方大部分省份及东北部分地区降水量较常年水平偏多。尤其是进入6月份以来，全国降水量明显增多，今年降水偏多省份及区域与98年类似。对宏观经济的影响，由于97~98也是亚洲金融危机的时期，所以水灾与金融危机对经济的各自影响程度仍然值得商榷；对于农业生产的影响，98年洪水没有对国内主要作物产量造成明显影响；今年不同地区水稻、玉米和大豆可能会受到一定影响，但目前尚不能确认对生产造成实质性影响，由于降水较多的省份可能尚未迎来降水峰值，因此需要关注后续降水强度和持续时间。南方的强降水还可能导致生猪产能损失，同时影响到养殖业饲料需求。
全国范围内降水偏多，但空间差异明显
汛期是指江河由于流域内季节性降水或冰雪融化，引起定时性的水位上涨时期。华南地区自3月下旬进入汛期，入汛以来我国南方大部分省份及东北部分地区降水量较常年水平偏多。尤其是进入6月份以来，全国降水量明显增多，6月份全国平均降水量为112毫米，同比增加14毫米，较历史均值增加14毫米，降水处在常年偏高水平。
6月份全国范围内降水偏多，但是空间差异明显，降水主要集中在东北北部以及我国南方地区（江淮、江汉、江南和华南大部、西南地区等）。其中安徽、江苏、河南、湖北、四川、黑龙江、贵州的6月降雨刷新或逼近35年度的极值水平。
据中国气象台预报显示，与常年同期相比，江南北部、江淮、江汉、西南地区东部以及广西中北部等地偏多30%~80%，江苏中北部、安徽中北部、湖北北部和西部、广西东北部、贵州东北部等地部分地区偏多1倍以上，黑龙江农区大部较常年同期偏多50%~200%。
当前的降水与98年相比
98年特大洪水涉及到长江以及松花江流域，包括受灾最重的江西、湖南、湖北、黑龙江四省，全国共有29个省（区、市）遭受了不同程度的洪涝灾害。根据文献分析，气候异常是造成1998年长江流域降雨频繁、强度大、覆盖范围广、持续时间长以及松花江流域雨季提前，降雨量明显偏多的重要原因。今年降水偏多区域与98年类似。
1997年5月，发生了二十世纪最强的厄尔尼诺事件，当年年底达到盛期，到1998年6月基本结束。统计资料分析表明，每次厄尔尼诺事件发生的第二年，我国夏季多出现南北两条多雨带，一条位于长江及其以南地区，另一条位于北方地区。今年降水偏多也与2019年11月至2020年3月的厄尔尼诺事件有一定关联，只不过1998年的事件定义为超强厄尔尼诺，而2019年~2020年3月的事件仅仅为弱厄尔尼诺事件。
从今年降水偏多省份的历史降水规律来看，年度降水最高峰多数在7月份，因此此次强降水能否进一步恶化需要看7月份的降水情况。
98年抗洪时期对经济和作物生产的影响
改革开放以来，我国面临最严峻的大面积洪涝灾害是在98年。当年江西、两湖、黑龙江是主要受灾区，中部水患确实对经济构成了负面的影响。不过97-98也是亚洲金融危机的时期，所以水灾与金融危机对经济的各自影响程度仍然值得商榷。
承接在金融危机之后，水灾期间国内的通缩进一步加剧。无论是CPI还是PPI，都是极度通缩的状态。在此非常时刻下，国家的逆周期调控幅度并未放缓。其中货币调控当中，以传统降息的手段，大幅降低了实体融资成本，而M2的增速整体相对稳定。灾难渡过之后，长期的国家刺激下经济强势回暖，通缩问题在99年才逐渐解决。
从此次强降水地区分布来看，降雨主要密集分布在黄河、长江、淮河流域，这是传统水患威胁区域。
湖南江西的降雨尚且可控，减轻了我国长江中下游流域全面面临水灾的风险。四川、重庆虽然降雨量大幅超出历史中位水平，但是绝对总量相对两湖徽赣仍属于较小的，且有三峡的管控，所以一定程度可以平滑加剧下游水患的风险。湖北、河南、安徽、江苏、山东作为长江、黄河、淮河作为传统的易洪涝区域，暴雨给这些省份将带来更大的威胁。参考自身的经济地位，这些省份为应对汛期，或对我国后疫情经济的修复节奏带来不小的波折。
98年洪水没有对国内主要作物产量造成明显影响。根据洪水形成时间和国内作物生长日历可以看出，国内夏季洪水可能会对正处于生长期的水稻、玉米和大豆产生不利。但是从1998/99年度上述三种作物的收获面积和产量来看，洪水没有对水稻、玉米和大豆的生产造成明显影响。玉米和大豆收获面积和产量同比增长，水稻收获面积和产量同比仅小幅下降，对国内粮食供应影响十分有限。
当前国内主要农业生产情况
从目前的情况来看，国内冬小麦、油菜已经收获完成，此轮强降水对冬小麦和油菜的影响有限，不同地区水稻、玉米和大豆可能会受到一定影响，但目前尚不能确认对生产造成实质性影响，根据降水季节性规律，今年降水较多的省份可能尚未迎来降水峰值，因此需要关注后续降水强度和持续时间。
6月中旬全国农区作物遥感长势监测显示，西北地区东南部、西南地区东部以及山东半岛和江淮、江汉部分地区作物长势差于上年同期，东北地区、华北、黄淮西部、江南和华南大部作物长势总体与上年同期持平或略偏好。但在6月中旬以后，国内降水加大，农业生产受到一定影响。
玉米&大豆：7月份，东北地区北部仍将气温偏低、降水偏多，有发生低温冷害和涝灾的可能，不利春玉米、大豆、水稻等作物生长。
水稻：江南大部、华南北部等在7月份地气温偏高，高温日数较常年同期偏多，高温热害威胁不容忽视，对水稻生产不利。
生猪：南方雨水导致生猪产能损失。根据涌益咨询报告，华南地区受雨季强降水影响，能繁母猪产能再度下滑，月度环比下降3.87%，西南月度环比下降3.04%。若七月份降水持续，南方生猪产能或进一步减少。预计猪周期高盈利持续时间或超预期。
根据目前的市场情况来看，国内玉米和大豆的生产情况会受到市场较多的关注，但是截至目前尚未发现强降水造成产量大幅损失的迹象，以98年洪涝年份看，对国内粮食产量的影响也十分有限，在没有看到实质性影响之前，市场大概率不会对此次强降水给出反应，此外，强降水可能会对养殖业的饲料需求造成影响，但是具体影响的评估则需要数据的持续追踪。返回搜狐，查看更多
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