今天大盘指数高开后经历一轮小幅调整，便开始拉升行情，上证指数再度大涨100点，并站上3300，不知道上周还在看空的投资者作何感想。周末“监管层对险资权益类投资上限进行调整，将权益类资产配置的上限由目前的30%提高到45%“的消息是今天大涨的最主要动力。
为什么这一消息会带来今天股市的大涨，其背后反映的是A股改革提速和监管层做大做强A股的决心，至于机构测算带来的3W亿增量资金，也不会短期内完成配置，而是一个长期的过程。
如果还无法理解，你可以看看历史上险资权益投资比例上限调整后发生了什么？
2004年10月25日保险资金获准入市，投资权益类资产的比例上限5%，在2005迎来牛市起点。
2007年7月17日上调至10%；牛市开始加速。
2010年8月5日上调至20%；指数跌，但绩优白马股迎来牛市，行情持续至2012年。
2014年2月19日上调至30%；当年创业板指数持续大涨，拉开牛市序幕。
看到这些你还会怀疑这一波牛市吗？但可以肯定的是，这一波牛市将会是核心资产的牛市，而不是中小创题材股的牛市；是机构主导的牛市，而不是游资和散户主导的牛市。
从盘面行情看，今天主要是低估值板块的修复行情，盘面上军工，水泥，建材，券商，保险等低估值板块领涨，而前期热炒过的消费，医药和科技股则相对弱势。
之所以出现这样的风格特征主要有以下几点逻辑：
首先、保险，券商，银行等大金融板块是险资配置的重点；这些板块也借周末的利好东风实现大涨行情。
其次、由于前期免税，半导体等科技股，抗病毒医药和消费经历连续拉升，估值已经处于高位，目前市场普遍预期下半年央行会进一步降准，释放流动性；但是如果央行降准不及预期，对于已经处于高度水平的科技股，医药和大消费估值提升的空间就不会很大；反而军工，周期，基建等板块由于估值偏低拥有进一步提升的空间。
最后、从筹码分布的角度看，前期热炒过的科技股，医药股，免税等题材股已经处于高位，这一波大盘回落的过程中产生了大量的套牢盘；因此即使大盘指数开启新一波拉升，主力资金也不会继续炒作前期炒过的题材让被套资金解套，而是另辟蹊径，寻找新的炒作方向。
这也是A股当前单向交易机制下一个独特的现象，任何一个题材热炒之后都是一地鸡毛，概不例外。从短期的走势看，A股牛市行情延续，两市成交比高峰进一步缩量，所以大概率会延续震荡上行走势，而不是连续拉升走势，所以整体走势看任何一波大幅的回调杀跌都是重新关注的机会。
【牧马人团队介绍】
牧马人，短线、波段相结合，稳健投资风格的实战派导师，专注于交易及研究10余年，曾供职于大型券商、私募机构，多次被应邀出席北京财经电视频道嘉宾。擅长技术面分析，深谙资金运作流程和股市背后的发展逻辑，总结形成了以【关键点位置交易】为核心的交易体系。
来源:金融界网站返回搜狐，查看更多
责任编辑：