文 | 陈雪松
定增生变的消息还在发酵，凯莱英早盘持续低迷。截至午间收盘，凯莱英股价报230.33元/股，跌0.81%，总市值533亿元。
这样的场面和昨晚一则公告分不开。7月22日晚间，凯莱英修改定增方案，定增对象、锁定期和定价基准日等都有很大调整。
其中，让市场最关注的是，此前包揽凯莱英定增的高瓴资本，从独家战投变为了“发行对象为不超过35名特定投资者”，不再是唯一一家。
发行定价方式也发生改变：由此前的123.56元/股，变为市场定价，定价基准日为发行期首日，且发行价格不低于基准日前20个交易日凯莱英股价均价的80%。
同时，锁定期由18个月改成6个月，在此期间，认购的股份不得转让或上市交易。
募资用途也由“全额补充公司流动资金”，变更为具体的项目，包括凯莱英全资孙公司创新药服务平台扩建项目、生物大分子创新药及制剂研发生产平台建设项目、创新药CDMO生产基地建设项目等，剩余6.6亿元为补充流动资金。
对于修改定增方案的原因，凯莱英解释称，鉴于目前资本市场环境变化，并综合考虑公司实际情况、发展规划等诸多因素。
但实际上，计划生变的背后，可能是监管层对于定增战投政策的收紧信号。21世纪经济报道援引一位私募人士的话，“我听到的一种说法是要对战投条件进行更加严格的规管，以及对于融资的投向还有锁定期等都会有更严格的限定。”
今年2月14日，证监会发布了再融资新规，给了很多优惠政策，上市公司非公开发行引入战略投资者，可以享受锁价发行、发行价打八折、锁定期减半等优惠政策。
凯莱英是在定增新规下首个“吃螃蟹”的上市公司。
在新规发布后的第三天，也就是2月16日晚间，凯莱英公告披露非公开发行股票预案，拟发行不超过1870万股，发行价123.56元/股，募资额不超过23.11亿元。而高瓴资本成了这次非公开发行的独家认购方，定增完成后，高瓴将成为凯莱英持股5%以上的股东。
公告次日，凯莱英股价收获涨停板，之后一路上扬，目前涨幅已超30%。
但5个多月以来，定增消息迟迟没有进展，直到22日晚间，公告发布，事情变了。
如果按照第一版计划，以发行价123.56元认购，按照凯莱英昨日收盘价232元估算，高瓴资本如果此时认购，账面浮盈将高达18亿元。
市场人士认为，如果高瓴继续参与最新版定增，成本会大幅增加，甚至可以说成本不可预期，但锁定期减少到6个月，相比于18个月，投资风险也变小了。
实际上，修改定增计划的并非凯莱英一家，此前药石科技的定增方案也有修订，由兴全基金包场变为35名特定投资者，但市场反应较为平常。
凯莱英今日股价低迷，但并未引发大跌，市场或许早有预期。至于后续定增方案如何进行，仍有待持续观察。返回搜狐，查看更多
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