H股房地产企业2019年报披露接近尾声，金融界上市公司研究院对已披露的210家公司进行统计发现，平均营业总收入202.33亿元，相较去年增长42％，平均归母净利润35.02亿元，增幅5％，利润增幅明显小于收入增幅。
而按照总营收规模进行排序的二十强企业，其门槛为509亿元，门槛比去年提高390亿元大幅提高了30％。压线入围的是远洋集团（3377.HK），总营收为509.26亿元。今年新晋二十强的企业有两家，分别是中梁控股（2772.HK）和融信中国（3301.HK），被淘汰出二十强的也有两家，分别是会德丰（0020.HK）和中国金茂（0817.HK）。
二十强营收增速放缓 6家归母净利下降
前八强的营收规模超过千亿元。二十强企业2019年的平均总营收1451亿元，增速为20％，但这一增速较去年33％的增速明显放缓。
值得注意的是，二十强归母净利润的均值为183.41亿元，相较去年减少2％，而去年归母净利润的增速为22％。头部房企增收不增利现象值得警惕。
在二十强中，营收规模最大的是碧桂园（2007.HK），营收规模达到4866亿元，中国恒大（3333.HK）和万科企业（2202.HK）紧随其后，总营收分别为4789亿元和3681亿元；总营收增幅最快的是中梁控股（2772.HK），增幅达到87％，出现营收下滑的有2家，分别是中国海外发展（0688.HK）和新鸿基地产（0016.HK）。
然而二十强中归母净利最大的是恰好就是新鸿基地产和中国海外发展，很“巧合”地出现了收入和净利润双双下滑。二十强中出现净利润下滑的共有6家。
从盈利质量来看，TOP20强房企表现更是明显下降。2019年平均毛利率较去年减少了2个百分点，销售净利率减少将近4个百分点，净资产收益率减少7个百分点。二十强中仅有5家毛利率上涨，其他均为下跌；净资产收益率上涨的也只有8家。
从负债情况来看，二十强负债整体略降低，资产负债率平均值为71％，较2018年下降了1.3个百分点；净负债率均值为0.7，较2018下降0.14。负债水平下降的有10家，其中下降幅度最大的为华润置地（1109.HK），资产负债率下降了3个百分点。负债水平最高的仍然为碧桂88.54％，较去年降低了0.82个百分点。
H股总营收二十强名单
制表：金融界上市公司研究院 数据来源：巨灵财经
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