1、股指:
重视A股的配置价值,利用好期指远月贴水。
市场观察:周三,A股冲高回落,午后转跌。盘面上,汽车、电子元件、通讯、电信运营、银行、有色、黄金等行业涨幅居前,化肥、农药兽药、纺织服装、农牧饲渔、食品饮料等昨日强势板块回调。题材股方面,HIT电池、MLCC、胎压监测、MiniLED、国产芯片、特斯拉、光刻胶、半导体、无线耳机等领涨;农业种植、水利建设、口罩、赛马概念、维生素、转基因等跌幅居前。大盘宽幅震荡,建议以券商为风向标,逢低关注大消费和新基建主题。
观点:重视A股的配置价值,利用好期指远月贴水。
1、疫情大流行,市场担忧从经济衰退演变成金融危机:截止3月29日,全球新冠肺炎确诊病例已超60万例,全球GDP前20的国家中已有14个国家正在经历或已经经历过疫情的爆发期。各国的隔离防控措施也逐步升级,全球二季度经济将进入衰退。
2、疫情传染金融市场,美联储多层次提供巨量流动性:当无法预估资产风险时,抛售似乎成为了最简单的处置方法。美联储开启了史无前例的无限量QE重启ABS购买工具,同时下调商业票据工具(CPFF)的利率,这些工具有望抑制近期较快上升的公司债信用息差。
3、重视A股的中长期配置价值,利用好期指远月贴水:美元的安全价值在市场出现无差别抛售的时候会格外凸显。中国在疫情防控的周期上领先于海外国家,故在经济恢复的周期上也会领先于海外国家。货币政策上,人民币对美元也没有长期贬值的基础,在短期“美元荒”之后,北上资金也会重新恢复净买入状态。当前估值水平下A股中长期投资价值已经显现,股指远月合约仍有较大贴水的情况下,利用远月合约去配置A股似乎是个更好的选择。
操作建议:
IF合约建议多头持有。
IH合约建议多头持有。
推荐星级
★★ ★★
IC合约建议多头持有。
推荐星级
2、国债:
基本面支持仍在,汇率制约流动性减弱,收益率下行为大势所趋。短期以震荡为主。
★ ★★ ★★
1 、 贵金属:
流动性风险缓解和美国经济数据糟糕支撑金价;但美元反弹和海外疫情持续恶化又令金价承压。多空交织下,预计黄金短期将维持宽幅震荡。白银方面,经济衰退预期将打压需求前景,银价短期恐难大幅反弹。
综上,当前市场不确定性较为复杂,建议暂时观望或轻仓操作。
2 、 镍:
目前市场对供应端消息反映有限,镍价受宏观及需求拖累整体低位震荡运行。操作上建议观望,在全球疫情好转之前仍谨慎对待,中期关注多镍空不锈钢策略,套利关注沪镍近月跨期正套机会,重点关注肺炎疫情的进展及下游消费情况。
3、铜:
建议投资者注意规避风险,做好套期保值工作。
4、铝:
在海外疫情仍未出现好转之前,铝价仍难言底,建议投资者注意规避风险,做好套期保值工作。
1、螺纹钢:
1、单边建议观望或区间思路。
2、多rb05空rb10正套头寸逐步止盈。
3、买现卖期的期现套利头寸根据现货敞口进行处理。
2、铁矿石:
观望,仅供参考。
3、焦煤&焦炭:
★
4、动力煤:
★
5、不锈钢:
近期发布的PMI数据好于预期对市场情绪有所提振,但下游需求不振仍对钢价形成压制,不锈钢期货整体低位震荡运行。全球疫情仍在扩张期,海外需求受限将一定程度影响出口,消费疲弱叠加高库的压力仍将拖累钢价,警惕供应端菲律宾镍矿进口受阻消息的扰动。操作上建议观望,在需求回暖之前谨慎对待,后期关注多镍空不锈钢策略,重点关注宏观消息及去库情况。
1、聚烯烃:
石化库存118,环比0.5。现货涨跌互现,成本支撑减弱。塑料、PP反弹,外围恐慌情绪仍有发酵,国际疫情持续高危,注意风险。入场空单可离场,价格低位,震荡加剧。原油未能挣脱泥潭,考虑对冲交易,多L空PP可入场,关注市场心态变化。5字头,聚烯烃已具备长线配置价值,可考虑长线轻仓持有。
2、尿素:
多单持有。
推荐星级
★★★
3、纸浆:
逢低做多或关注正套机会。
推荐星级
★★★
4、沥青:
反套部分止盈。
推荐星级
★★★
1、 油粕 :
粕类:暂时观望,关注可能的布局多单的机会。
油脂:前期空单继续持有。
2、玉米类:
玉米震荡偏强。
淀粉2005整体跟随原料价格走势。
3、白糖:
白糖:受疫情影响,短期偏弱。
【 推荐星级说明】
★★★★★:核心推荐
★★★★:重点推荐
★★★:中性推荐
★★:弱推荐
★:不推荐返回搜狐,查看更多
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