文/朱邦凌
近日，创业板上市公司华鹏飞公告，公司控股股东、实际控制人张京豫，3月19日与广西福地金融投资集团签署《合作框架协议》，约定张京豫有意向将其持有的公司部分股份转让给福地金融，并协调其他股东转让部分股份给福地金融，使其获得公司控股权。相关股份转让如能落实执行，福地金融将可能成为公司的控股股东。不过，双方签署的《合作框架协议》仅为意向性文件。
华鹏飞股份有限公司2000年在深圳福田注册成立，2012年在深交所创业板上市，为国家高新技术企业、国家AAAA级物流企业、全国制造业与物流业联动示范企业、深圳市重点物流企业。 公司业务目前覆盖移动物联网运营、综合物流服务和地理信息测绘等板块。张京豫持有华鹏飞25.01%股份，系公司第一大股东，实际控制人。据河南媒体介绍，张京豫原来是河南固始民办教师，其后离职下海，只身前去深圳闯天下，创办了华鹏飞物流公司。
去年以来，公司经营急转直下，负面消息不断，公司股份高比例质押，公司利润净亏损5.54亿元，还收到深圳证监局对公司采取责令整改措施决定。在去年大幅减持股份后，华鹏飞大股东又要转手国资，究竟是为了什么？
1、业绩巨亏：2018年归属于上市公司股东的净亏损5.54亿元
2月27日，华鹏飞发布2018年业绩快报，2018年公司实现营业总收入9.56亿元，同比减少0.82%；归属于上市公司股东的净亏损5.54亿元，较上年同期减少1037.54%。公司营收数据变动的主要原因是移动物联、综合物流等业务客户订单增长乏力。公司对前期收购股权形成的商誉进行了初步减值测试，拟计提商誉减值准备金额约6亿元。
华鹏飞于2012年8月在创业板成功上市后，公司业绩变脸，2013年其归属净利润下滑22.75%，扣非净利润下滑49.21%。2017年，受3.17亿元商誉减值及坏账损失、存货跌价损失等影响，华鹏飞净利润大跌55.17%，仅为0.59亿元，而扣除非经常性损益后的净利润则巨亏2.48亿元。2018年半年报显示，华鹏飞2018年上半年实现营业收入为4.63亿元，同比增长6.01%。实现归属于上市公司的净利润为4828.94万元，归属于上市公司股东的扣非后净利润为4301.92万元。
2、大手笔并购频频不达预期，还有一个参股子公司苏州赛富科技入直接破产清算
华鹏飞近年曾大手笔收购。上市后营业收入徘徊不前、净利润不断下滑。在这一背景下，公司试图通过外力提振业绩。2014年至今，公司收购全资子公司博韩伟业（北京）科技有限公司、二级控股子公司辽宁宏图创展测绘勘察有限公司，参股深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司（鹏金所）。 “互联网+”浪潮下，2015年1月27日晚间，华鹏飞发布重组预案，公司拟以发行股份及支付现金的方式收购博韩伟业100%股权，后者整体作价13.5亿元。不过其收购的博韩伟业2014年度、2015年度、2016年度及2017年度盈利承诺完成率分别为100.01%、102.09%、94.21%和74.40%，近两年未完成业绩承诺。
目前，参股子公司苏州赛富科技入破产清算状态，计提该项长期股权投资计提减值准备约6094万元。2014年12月，华鹏飞与赛富科技签订股权转让及增资扩股协议，以5400万元持有苏州赛富科技有限公司16.43%的股份。2017年赛富科技承诺业绩是5000万元，但是赛富科技2017年已无正常经营。目前，华鹏飞已对高胜涛等人提起诉讼，要求其回购公司持有的赛富科技16.43%股权，同时申请被告持有的赛富科技股权予以冻结保全。
3、张氏父女通过华鹏飞变现超过7亿元
据媒体2018年8月时的统计，2016年6月至2017年底的一年半时间，张京豫父女频频大幅减持，合计减持套现4.36亿元(含张京豫兄弟套现0.15亿元)。其中，2016年5月13日，张倩一次减持838.65万股，套现2.47亿元。2017年7月4日，张京豫一次减持1050万股，套现1.07亿元。除了减持，张京豫父女还大比例质押融资。18年8月7日，张京豫向华泰证券补充质押了1069万股。至此，张京豫所持的1.19亿股已有0.98亿股被质押，质押比为82.48%。此外，张倩所持股权也有七成被质押。
整体来看，这些股权质押大部分是在股价超过15元时进行质押的。按照创业板三折融资率，初步估算，张京豫父女通过质押融资至少达3亿元。由此，张氏父女通过华鹏飞变现超过7亿元。
4、去年底华鹏飞实控人获国资帮扶降低质押风险
去年底，国资专项资金驰援上市公司的行动不断取得实质性进展，国资平台向优质上市公司或其重要股东提供流动性支持化解资金风险已初见成效。18年12月4日晚间公告显示，华鹏飞控股股东、实际控制人张京豫已获得资金支持，成为首批实际获得“深圳国资百亿驰援计划”资金帮扶的上市公司实控人，股份质押风险得到大幅化解。
华鹏飞控股股东、实际控制人张京豫出于融资进行项目孵化的需要，股份质押比例较高。于是针对华鹏飞的驰援，重点也被放在了化解质押风险上。华鹏飞于2018年12月4日接到张京豫先生的通知，获悉张京豫先生将其持有的公司部分股份质押给深圳市高新投保证担保有限公司，该笔质押业务已经通过中国证券登记结算有限责任公司办理了股票质押登记手续。
5、固始民办教师张京豫，离职下海，只身前去深圳闯天下
华鹏飞创始人张京豫老家是河南固始人。据河南当地媒体报道，固始有50万劳务大军，铸造了固始劳务经济辉煌品牌，并有力地撑起了固始县域经济的半壁江山。固始每年的劳务收入，相当于全县GDP的一半，是全县财政收入的20倍。报道重点讲述了张京豫，“还有固始民办教师张京豫，离职下海，只身前去深圳闯天下，创办了华鹏飞物流公司，经过多年奋斗和打拼，公司通过了ISO9001-2000质量管理体系认证，称为了深圳市重点物流企业、深圳市诚信物流企业、国家3A级物流企业。张京豫也被推荐当选为广东省深圳市第四届政协委员，河南省商会副会长”。