周五(1月11日)纽市盘中，油价大幅回落，美油较日高回落逾2美元，跌幅一度扩大到2.68%，刷新近二日低点至51.18美元/桶；布油较日高回落近2.4美元至60.08美元/桶，跌逾2.5%。
从当前实货基本面上来看，总体仍处于供需两淡的格局，且从季节性上看，1月份是全年库存积累最多的月份，基本面依然不足以支撑油价继续强势反弹，当前全球成品油库存压力依然偏大，显示终端消费不足以支撑炼厂的高开工率，炼厂利润处在被压缩的状态，油价反弹或有顶。
OPEC料发布更多乐观言论以支撑油价
沙特阿拉伯本周早些时候表示，OPEC和包括俄罗斯在内的非OPEC产油国自1月1日起开始限制石油供应，减产120万桶/日，有效时长为6个月，这将使石油市场恢复平衡。
悉尼Probis Securities首席投资官巴拉表示，「沙特正在加大出口供应的力度，以重新平衡市场，使之对他们有利。油价近期大幅回升，反弹行情尚未结束。」预计OPEC+，尤其是沙特阿拉伯会发表更多乐观言论，以帮助支撑油价。其他地区限制供应的可能性也帮助提振了石油市场。
全球成品油库存压力明显
最新的数据报告显示，全球浮仓原油库存近期连续2周上升，中东和美湾浮仓原油库存下降。本报告期全球浮仓原油库存为6715万桶，较上一报告期增加了791万桶，连续2周上升，位于三年平均线上方；中东浮仓原油库存为453万桶，较上一报告期下降了5万桶，低于三年均值；美国湾区浮仓原油库存为519万桶，较上一报告期下降了111万桶，仍高于三年均值。
全球运输中原油较上一报告期增加2400万桶，高于三年同一时期水平，位于三年均线上方。从这些数据上看，短期供应仍大于需求。
技术面有回调压力
这轮上涨，内外盘的反弹力度都超过了20%，按照常规定义已经进入牛市了。
但从各个表现看并没有这么乐观。首先月间价差看，仍处于contango结构。其次，布伦特的非商业多空持仓比仍在低位徘徊，最新数据是2.49比1。最后，现在正好反弹至前期震荡区间附近，有回调压力。
综上，我们认为短期看油价难以突破前期的震荡区间，有向下再次探底寻求支撑的需求。
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