券商策略:调整结束有两信号 关注结构再平衡的3主线_券商策略

原标题:券商策略:调整结束有两信号 关注结构再平衡的3主线

安信策略:A股的核心依然要把握住“复苏牛”大趋势

从全球市场来看,伴随着海外疫情趋稳,主要经济体复工有序推进,经济复苏预期正在推动各国股市走出低谷。“海外对疫情的应对也是一个动态的学习和进步的过程,无论是从当前海外复工情况,还是从海外资产价格中所隐含的预期,海外经济复工与复苏的前景并不悲观。”从国内来看,我们认为整体流动性环境仍将温和改善,持续超预期回升的社融将对经济复苏和企业盈利提供较强的支撑,下半年的经济增速将呈现显著回升,分子端企业盈利的改善将成为驱动A股持续上行的核心动力。近期和投资者交流,相当多投资者担心中美关系波动对市场风险偏好构成冲击,我们认为短期来看虽然受到中美关系等因素影响市场可能有所波动,但未来几个月,A股的核心依然要把握住“复苏牛”的大趋势,短期如果因为对中美的担忧出现显著调整,则是需要把握的机会。近期行业重点关注:新能源汽车、军工、半导体、云计算、互联网、通信、券商、航空等,主题重点关注自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等。

浙商策略:六月"降准降息"是大概率 续抱“吃药喝酒”

六月“降准降息”仍是大概率事件。从往年情况来看,每年六月都是市场钱荒高发期。主要两方面原因:(1)银行面临年中考核,企业年中结算致使资金回流;(2)6月适逢季末、半年末,理财产品到期。面对资金相对紧张的局面,央行有望在6月份进一步实施降准降息的措施。驱动必需消费品行情的因素在6月依旧存在:1)地缘政治事件频繁;2)促消费有关政策出台;3)富时罗素6月扩容,外资偏好消费蓝筹股等。

海通策略:调整结束有两信号 三季度聚焦内需

①5月11日以来市场进入调整期,3月19日是恐慌底、估值底、政策底,整体上仍是底部区间震荡为牛市3浪上涨蓄势。②调整结束信号:一看基本面数据明显回升,二看市场缩量和强势股补跌,二季度末三季度初是第一个观测窗口。③三季度聚焦内需,如新基建(科技)、汽车家电、券商,低估行业的修复等催化剂,关注四季度窗口期。

国盛策略:震荡保持多头思维 关注三个“类消费”方向

短期市场仍将以震荡为主。当前市场的主要矛盾不在仓位而在结构,指数风险不大。首先,面对内外部的复杂形势,宽松仍是中长期政策基调。5月26日重启逆回购以来,央行已连续4日向市场投放流动性。此前两会也对“积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度”作出更为明确的部署。后续进一步的宽财政宽货币,以及新基建等结构性政策利好将持续释放。其次,对于外部风险,相较18年,当前无论心理上或技术上都已做了更坏的打算和更充分的准备。短期内可能仍将对部分板块的风向偏好形成制约,但不会对市场形成系统性的风险。因此,我们并不认为指数有较大风险,也不建议系统性降低仓位。后续,建议继续保持多头思维,在震荡期精选结构、布局未来。

方正策略:6月市场非牛非熊 内需延续关注四类机会

、非牛非熊,结构机会。随着两会政策的明朗,后续股票市场的脉络也逐渐清晰。股票市场不会演绎2018年单边下行的走势,当前经济趋势和流动性环境远好于2018年,但也难以演绎出2009年四万亿刺激之后的牛市,原因在于今年政策更多是底线思维,刺激性政策的选择上较为慎重。政府工作报告没有明确经济目标,但有2-3%的隐性目标,经济呈现前低后高的特征。从货币角度来看,考虑利率债的发行高峰(金麒麟分析师)以及抗疫特别国债的发行,6月份降准的概率较高,结合全球水龙头仍在打开,经济恢复至正常水平之前流动性不会出现拐点。今年政策分层现象比较明显,“保”、“稳”、“进”三个层次,其中保是底线,稳是稳住经济基本面,进是需要在新基建、重大基础设施建设、新兴产业等部分领域有所作为。6月份市场呈现上有顶下有底,结构性机会的特点,风险偏好难以持续提升。

粤开策略:六月史上两大板块确定性最高

近期市场波动加剧,沪指在2900点区域面临一定阻力。历年六月行情也相对平淡,防御属性突出,短期大盘或进入震荡整理阶段。但从六月大环境而言,指数向下调整的空间可控,外围扰动实质影响有限,国内方面“以我为主”、深化改革,政策面或存在一定预期差,指数有望蓄势盘整,先抑后扬概率较大。配置方面建议关注:1、财政发力下的“两新一重”;2、券商股或受T+0预期提振;3、医疗新基建;4、线上线下的电商节与实体消费复苏;5、海外复工提速利好部分科技成长;6、主题方面关注区域经济及国企改革概念。

中金策略:内需复苏深化 六月继续聚焦“纯内需”

中国复工复产有望继续深化,可能更多领域呈现明显复苏,海外疫情可能继续呈现见顶回落趋势,中国的外需前景也可能会有边际改善,同时市场估值虽然结构分化但整体估值不高,部分内需相关板块估值依然偏低,市场流动性也相对充裕,因此我们认为不宜对市场前景过度悲观。六月份依然建议围绕复苏深化的主题继续挖掘结构性机会,包括内需消费服务等新经济领域,以及新基建、居住相关产业链等,具体来看包括家电、家居轻工、食品饮料、汽车及零部件、酒店旅游、龙头地产、建材、新能源汽车产业链等。

中信证券:海外扰动处多发期 关注结构再平衡的3主线

市场结构上,综合考虑各类投资者的行为,我们认为市场会从4~5月的分化状态下再平衡。配置上,新旧基建和科技白马依然是贯穿全年的主线。在6月结构再平衡的过程中,建议关注3条主线:首先,在逆周期发力的背景下,基建板块的配置性价比更高,包括水泥、园林、工程机械等;其次,地产后周期部分可选消费品种的基本面持续修复,值得密切关注,包括家电、建材等;再次,坚持持有业绩确定性高的科技、消费龙头,震荡行情中预计仍将享受溢价,包括免税、白酒、零售、医疗设备、诊断试剂、5G、云计算、新能源车等。

国泰君安:龙头的配置价值在宽流动性环境异常突出

这一轮是全球货币宽松的共振,异常充足的流动性为市场提供了强有力的估值支撑。国内资金和外资都有良好的环境,这直接支撑的是龙头估值。我们认为,未来一段时间,很难看到全球市场流动性的拐点,龙头的配置价值在宽流动性环境异常突出。相较十年前,宽松环境带动的“小市值弹性”,当前投资主体、投资思路的不同决定了当前是龙头溢价的大时代。

来源:金融界网站返回搜狐,查看更多

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