撰文：杨阳
版式：邓尖
7月28日，金达威再度涨停！
这是继金达威8个涨停板、调整完毕后的一次强势反弹。这在某种程度上反映出了市场的看法：金达威的抗衰老保健品NMN前景不错，需求在向上，人群在下沉——投资人们预测，NMN在资本市场也许不会一直火爆，但产品在消费市场却能越走越远。
没错，市场对NMN的需求之旺盛从预售的情况就能一目了然。7月17日晚0点，在首批NMN产品上架一日售罄后，Doctor"s Best天猫海外旗舰店再次预售NMN，目前仅天猫平台的预定量已破10000瓶，销售金额超1600万。
Doctor"s Best多特倍斯 NMN是A股上市公司金达威的最新产品，NMN是NAD+的直接前体，而NAD+又有延缓衰老的功效，因此人称NMN为“长生不老药”。它除了引爆了人们对长寿的狂热外，也让金达威收获了十天八个涨停板的股市战绩。
当然，“长生不老药”是外界对金达威新品的戏称，大多数分析师都不认为它应该被“神话”为一个有奇效的产品，但市场的反应却极其狂热，不论股民还是消费者，趋之若鹜。
NMN究竟是什么？“NMN”真的可以使人“逆生长”？而“长生不老药”——以及金达威的天花板，又在哪里？
NMN不是智商税
NMN一出来，就引发了业界一些质疑——NMN究竟是什么？
外界较为一致的说法是，它是一种保健品。
话说，已知人体内的代谢物就多达11万种，其中有一类代谢物具有“出类拔萃”的细胞功能，这类代谢物叫“烟酰胺腺嘌呤二核苷酸”，即Nicotinamide Adenine Dinucleotide，简称NAD+。这里的“+”表示这个代谢物处于氧化状态。
NAD +(辅酶I)被称为“黄金核苷酸”，它可以抗衰老，修复DNA；调节昼夜节律和睡眠，维持人体免疫；抗疲劳，催化产生95%ATP（能量），调控人体数百项生理代谢反应，以及解酒，将酒精代谢为乙醛，再分解为乙酸，都必须依靠辅酶I的催化。
NAD+能激活人体长寿蛋白家族Sirtuins1-7，后者在维持细胞新陈代谢和基因修复中扮演重要角色。NAD+水平随着年龄增长而断崖式减少，没有足够的NAD+,长寿蛋白Situins1-7无法正常运行。没有NAD+，人会在30秒内死亡。
NAD+的理论是得到了八位诺贝尔奖得主支持的。
但由于NAD+分子量太大，直接补充NAD+会导致NAD+无法真正进入细胞中发挥作用，而NMN作为NAD+的前体物质，被口服数分钟至数十分钟后，就能到达血液并转化成NAD+。
NMN，全称β-烟酰胺单核苷酸，英文名为 Beta-Nicotinamide Mononucleotide，在人体中是合成的前体。换句话说，想延缓衰老必须先合成NAD+，而NMN则可以提高人体内NAD+的合成水平。
问题来了，作为商品上市销售的保健品，NMN究竟在科学上有没有被证实真的能让人延缓衰老，永葆青春？
金达威的“秘密武器”
不经调查就将NMN冠以收智商税的说法显然并不客观——因为它的确是被科学实验认证为有效的成分。但如果描述为“长生不老药”，又显然夸大。
首先，NMN是被实验证实过效果的成分。
当前 NMN 综合性提升人体机能的临床数据仍有待推进，目前进展主要集中在动物研究阶段。
让我们看看国际权威科学杂志 《Cell》上刊登的研究结果。
资料来源：Cell杂志
在这个实验中，NMN带来的NAD+提升，可以使与人类相近的实验动物的寿命延长 31%，服用 NMN 的老年动物的体力和爆发力均超过未服用的同龄动物 60% 以上，甚至超越了青年时期的水平。
再看看一组人体实验。
资料来源：NMN 中国官网，http://www.nmnchina.com，转引自 Long-Term Administration of NicotinamideMononucleotide Mitigates Age-Associated Physiological Decline in Mice. CellMetabolism, v.24, no.6, 2016 Dec 13,p.795(12)
从上图我们可以看到，NR和NMN同为NAD+的前体，但补充 NR 后各项身体指标提升效果不明显，NMN则效果显著。
注意，关于服用 NMN 正面功效方面，日本新兴和公司曾经发布“长期（24 周）口服 NMN 对人体的益处”的临床试验中期报告， 世界上首次临床证实人体口服 NMN 后长寿蛋白表达增加，并且多种类型激素表达也都有增加。
而在现实生活中，美国宇航局已经将之应用于保护宇航员的健康——虽然它仍然未完成全部人体实验，但作为膳食补充剂来说，这种效果已经超乎期待了。而亦有很多美国歌手、导演等等在使用NMN——对于这些靠“脸”吃饭的人来说，这是不可多得的机会。
所以，说NMN“延缓衰老”并非欺世盗名。
其次，你必须知道的“白藜芦醇”。
为什么要特别讲这个白藜芦醇呢？因为它是NMN的增效剂，这也是金达威Doctor"s Best NMN吸引广大消费者的一大亮点。
简单地说，白藜芦醇是植物体在逆境或遇到病原侵害时分泌的一种抗毒素，紫外线照射、机械损伤及真菌感染时会急剧增加其合成。白藜芦醇有抗氧化、抗炎、抗癌及心血管保护等作用。
金达威的DRB增强型NMN配方中就含有500mg白藜芦醇，特别添加这个成分就是为了让白藜芦醇能使NMN效率增强。
有一个人最喜欢白藜芦醇，他就是哈佛大学药学院教授DavidSinclair。这个神人每天给自己补充约500-1000mg的白藜芦醇，然后我们就看到了这个样子的他。
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你能相信，这位“小伙子”David Sinclair教授今年已经50多岁了么？
David Sinclair曾经这样形容白藜芦醇：“如果将长寿蛋白sirtuins视为汽车，NAD+是燃料，那么白藜芦醇就是油门踏板。”——换句话说，没有白藜芦醇的NMN，吸收得慢。
千亿空间 拭目以待
不得不承认，市场上有些产品早于Doctor"s Best NMN。
但金达威给Doctor"s Best NMN配备了两个“杀手锏”，第一就是白藜芦醇，第二就是高性价比的定价。
我们从天猫可以得知，1699的定价，券来券去一番，最终价格可以1499元到手。这个价格对于市场上其他NMN同类产品，极具杀伤力。
况且，投资人和消费者“买单”的还有金达威在保健品领域雄厚的生产研发实力。
金达威总部位于福建厦门。公司创立于1997年。成立之初，金达威的业务主要集中在维生素领域的生产环节。
当时公司生产的维生素主要用作食品营养强化剂和饲料添加剂领域，具体生产和销售的维生素系列主要包括辅酶Q10、VA、VD3、微藻DHA、植物性ARA等五大产品。
2011年，金达威在深交所上市，上市三年后，公司正式开启了全产业链布局。
自2014年以来，这家公司通过外延并购发展战略，将原先产品从营养原料供应商向下游保健品延伸，把业务扩充到保健品领域。如今，金达威生产的产品有辅酶Q10、维生素A，维生素D、功能饮品和保健品。其中，保健品包括有胶囊、片剂、粉剂及其他保健食品。
目前我国主要生产辅酶生产厂商包括金达威、新和成及神州生物等。其中金达威是当今全球最大的辅酶Q10生产厂商，产量达到560吨-580吨，约占了全球产能的50%-60%。2015年以来，作为全球维生素A六大供应商之一（近几年销售量位于3000吨-4000吨之间），维生素价格的上涨给金达威带来了毛利率的大幅度攀升。
保健品业务是金达威近年来战略转型后的成果。金达威集团先后投资、并购多个海外知名品牌、工厂，整合了保健品从上游原料供应到中游生产加工再到下游渠道销售的全产业链。2014年金达威收购了美国保健品企业Doctor"s Best 51%的股权，并在2016年将股权比例提升至97.51%。
Doctor"s Best是一家专注于保健品研发的公司，已创立30年之久，拥有一整套成熟的美国研发班底，多年在亚马逊平台上获得辅酶Q10、鱼油等细分领域的销冠。而这次的NMN爆品，就出自DRB。
NMN的市场有多大？
那么这个市场有多大，天花板有多高？我们可以从最近一年天猫国际含“NMN”关键词的搜索数据上一窥端倪。
最近一年周期内，淘系-NAD+补充剂体量约9733万元
此外，中信证券的一份报告称，2019 年全球抗衰老市场突破 1900 亿美元——伴随全球经济持续增长和人均寿命的不断攀升，65周岁及以上老年人口占比持续提升，全球范围对健康问题关注度持续提升，药品、保健品等市场容量持续增加。
要知道，谁不想长寿呢？延长人均寿命作为人类有史以来持续努力解决的终极问题之一，人们现在越来越多地去健身房锻炼就是对健康越来越重视的体现。
而市场调研公司 ZionMarket Research的报告显示，全球抗衰老市场规模在 2019 年已经达到 1917 亿美元，同比增长 8.3%。
根据中国营养保健协会统计，我国保健品行业市场规模从 2009 年 1600 亿元迅速增加 至 2019 年的近 4000 亿元，行业过去 10 年复合增速 9.5%。
近几年来随着中国消费者健康意识以及抗衰老需求的增长，保健品行业快速发展，2019 年中国保健品行业产能 73.9 万吨，同比增加5%，产量 62.7 万吨，同比增加5%；行业2019年进口额达到134 亿元。
但是，中国的渗透率还不高：2019年中国保健品在不同年龄段渗透率在10%-30%之间，而美国等发达国家25岁及以上人口目前渗透率已经达到50%-75%，中国与发达国家渗透率差异较大，特别是65岁及以上老年人口，中美两国保健品渗透率相差了50个百分点。
而如果按照目前NMN每覆盖1%保健品人口对应304亿元市场空间计算，行业远期有望达到千亿规模：目前NMN价格在1500元/瓶，常规包装为60 粒/瓶，目前 25-44 岁人口按照每天 1 粒测算，每人年消费金额为9000元；45岁及以上人口按照每天2 粒测算，每人年消费量金额为18000元。
根据中信证券的推算，伴随抗衰老产品未来市场不断推广，即便NMN能覆盖当前服用保健品人口的3%，其市场规模即有望达到千亿。
而随着老龄人口的不断增长，中国不断加深的老龄化程度将会给保健品行业添上无数把柴。
所以，无论如何，金达威抢占的“NMN”赛道确是保健品领域里一块不错的“肥肉”。
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