萝卜的粉丝大家好，昨天萝卜君用了整篇的篇幅跟大家介绍了军工板块的逻辑，并且在留言区多次提及，军工板块现在逻辑没有改变，热度也没有降温，还有很多布局的机会，并且我也给大家提到了军工板块可以布局的方向，以及适合布局的个股！
很遗憾，今天军工板块并没有再接再厉，今天跑输了大盘。但是萝卜君在这里坚定地告诉各位，萝卜君仍然是昨天的观点，整个军工板块的逻辑没有任何改变，军工板块继续走强的态势也不会改变。
尤其是萝卜君前几天专门深入分析的一家公司——航天彩虹。今天大涨了七个点！未来，无论是这家公司，还是整个板块，肯定还会走出更好的态势。
今天，萝卜君就来跟大家讲一下，之前给大家着重强调过的另一个板块，也是今天整体大涨的板块——水泥建材板块！
一、水水泥建材板块逻辑
1、1H20铁路投资累计增速转正，超额完成二季度投资计划
今年上半年，全国铁路固定资产投资完成3258亿元，同比+1.2%，其中国家铁路基建投资完成2451亿元，同比+3.7%。
受疫情影响，1Q20铁路投资同比-21%；2Q20国铁集团调增铁路投资计划，加大在建工程实施力度，完成投资2459亿元，同比+11.4%，其中基建投资完成1797亿元，同比+16.4%，在超额完成投资计划的同时，补上了一季度投资的亏欠，实现了铁路投资逆势增长。
今年以来，国铁集团加快推进在建铁路项目和项目前期工作，努力保障铁路建设资金需求，实现全面复工达产。萝卜君认为，随着下半年专项债及特别国债陆续落地，铁路等交通基建类投资料继续保持强度，支撑水泥需求向好。
2、2万亿中央财政资金额度或已直达基层，用于基建的抗疫国债或可作为项目资本金
2万亿中央财政资金额度或已直达基层，从两会结束到资金正式下达基层约1个月，快速下达有利于落实“六保”及“六稳”任务。考虑7000亿特别国债投入基建额度中有一部分为抗疫基础设施等因素，萝卜君维持特别国债用于传统基建规模约5000亿的判断，预计将带动基建增速回升至约15%。
3、7月中旬华东即将出梅，水泥需求最困难的时段即将过去
从季节因素分析，需求全面恢复需要等到8月下旬。副高北抬和江南高温天气的出现，或将宣告华东梅雨季的结束，对当地水泥需求和价格走势构成利好。常年6-8月水泥需求量和价格的环比回落仅是季节性因素导致的，行业淡季结束后，靓丽的基本面将会主导未来水泥价格走势。
推升水泥价格的供给逻辑并未变化，当前行业产能利用率距离合理区间仍有一定差距，错峰生产政策仍将延续。逆周期调节带动水泥需求，新增项目的建设将会在下半年开始逐步开启，赶工期和新项目启动对水泥需求影响正面。
4、周期弱化逐步成市场共识，2020年把握估值提升行情
4.1、逆周期政策是当前政府稳经济的核心思路，因此地产、基建的周期波动被大幅弱化，水泥需求未来也将表现出较强的稳定性。
4.2、2019年国内熟料产能利用率水平超过80%，恢复至合理水平，尽管各个区域供需关系差异大，但龙头企业对跨区域流动的掌控力更加娴熟，萝卜君预计2020年全国水泥行业有望保持高位运行。
二、水泥建材板块值得关注的公司
萝卜君成长股系列之天山股份（000877）：东风起楼兰，花开满天山，享受疆内改善与江苏高景气，长期价值逐步凸显
1、天山脚下的水泥龙头企业
公司上市以来，通过并购整合市场资源、新建扩建等方式，成功实现新疆地区水泥龙头地位，目前公司全国产能约2800万吨，其中疆内产能占比约78%，占新疆地区社会总产能的33%，大本营乌昌地区产能占比高达51%，公司其余生产线位于传统需求大省江苏。2019年公司实现营收96.88亿，同比增长22.1%，创历史新高。
2、敢为人先，出手抑制产能“组合拳”
经过2010年后的急速扩张后，新疆地区面临严重产能过剩问题。随着2015年供给侧改革的提出，新疆地区政府与企业积极响应国家号召，相继出台多份去产能政策方案，并率先全国推出了包括错峰生产、取消32.5等级水泥、电石渣水泥熟料产能置换等一系列供给侧改革实施措施，帮助改善区域行业格局。
在一系列抑制产能“组合拳”措施下，新疆地区化解产能过剩工作取得明显成效，2016-19年区域熟料产能减少513万吨，产能利用率实现约39%，较前期低点提高5.7个百分点，若剔除错峰生产因素，则可达到约77%。区域内水泥行业景气度提升明显，2017年价格稳步上升，库容比中枢下行明显。
3、疆内建设正在发力，水泥需求有支撑
受新冠疫情影响，国内宏观经济短期面临较大压力，稳投资再次成为应对经济下行的重要手段，新疆地区本身受疫情影响相对较小，开年以来在政府牵头下，加紧规划重点项目，加大区域投资力度，全区固定资产投资大幅回升，基础设施投资明显好转，同时，去年至今区域房地产市场表现亮眼。
随着“西部大开发”、“一带一路”、“西部陆海新通道”等国家级战略的推进，有望对区域中长期水泥需求拉动作用。
4、长三角供需双稳，为提供公司提供稳健盈利
萝卜君认为长三角市场联系紧密，不应孤立分析江苏情况，而应将长三角进行整体分析。
1）从需求看， 长三角为三大核心城市群之一，人口持续流入，财政实力雄厚，无论是基建还是地产端，中长期需求均较稳健；同时受益积压需求释放及重大工程推进， 5 月长三角公路水路投资同比+32%较快恢复，预计 2020 年基建全年实现较好增长。
2）从供给看， 长三角格局已基本稳定，主导企业对市场具有相对控制力，在需求短期受益基建复苏、中长期需求稳健下，萝卜君预计短期内在七月底八月初雨水扰动后继续受益需求复苏，价格将企稳回升；长期来看，长三角中期内价格将保持高位。
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