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新基金募集失败可能成新常态
在股市债市行情震荡加剧的环境下，今年二季度有多只新基金宣告募集失败。6月11日，上海一家中型基金公司发布公告称，该公募旗下一只纯债基金于今年2月1日开始募集，4月30日结束募集，现因未能达到基金合同生效备案条件，基金合同未生效。这是今年以来第9只募集失败的基金。基金公告数据显示，截至6月11日，2017年至2018年，募集失败的基金数量分别为6只、25只，加上今年新增的9只，目前新基金发行未能生效的基金已经蔓延到32家公募旗下的40只产品。多位业内人士认为，市场行情不佳，产品的同质化严重，叠加部分公募的渠道销售能力欠缺，是这类基金发行失败的重要原因。就像此前基金清盘一样，公募行业将慢慢接受基金募集失败的现象，提高对基金募集失败的容忍度，尤其是市场行情不佳时，公募也会考虑帮忙资金的成本和未来处置迷你基金的代价，现在平均每月都会出现老基金清盘的现象，未来新基金募集失败也将日益常见。（东方财富网）
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同业存单单日发行回升暂解中小银行风险顾虑
数据显示，6月11日全市场同业存单计划发行额达到2268亿元，重回高位水平，这预示着同业业务正进一步好转、市场对中小银行流动性状况的担忧有望得到缓解。最近两周，金融管理部门就中小银行流动性问题频频发声，释放积极信号。在一系列举措的有力支持下，上周以来同业业务出现好转，同业存单一级市场发行增多、二级市场交易回暖。此前各界主要担心的是，6月同业存单到期量达到了1.7万亿元，处于年内较高水平。同业存单发行难度加大，又恰逢6月同业存单到期高峰，因此可能会对半年末流动性产生较大冲击。尽管整体风险可控，但金融机构的内部风控部门难免加强了对同业存单的审查，部分中小银行债券交易员表示，目前AA+以下评级的同业存单已不去投资，更多倾向于大型银行的同业存单。穆迪分析师表示，央行承诺提供流动性支持，这降低了出借方紧缩资金供应、提高拆借成本及触发流动性危机的风险，但区域性银行的信用利差可能会面临溢出风险。（中证网）
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超八成受访中企认为美国投资和营商环境在恶化
美国中国总商会6月10日发布的《2019年在美中资企业商业调查报告》显示，2018年至2019年初，中资企业在美投资和营商环境有所恶化，美国政府政策不确定性增加成为影响中资企业在美投资的主要原因。报告显示，52%的受访企业认为2018年美国投资和营商环境较上一年有所恶化，30%的受访企业预计未来两年美国投资和营商环境将继续恶化。高达84%的受访企业认为美国政策不确定性增加成为中资企业可能减少在美投资的主要原因。在问及与政策相关的挑战时，对中国输美商品加征关税成为受访企业的最大担忧。77%的受访企业表示受到关税政策负面影响，约45%的企业表示将推迟未来在美投资计划直至两国达成协议，38%的企业计划调整全球供应链以避免加征关税。报告还显示，77%的受访企业表示，希望美国政府减少关税等贸易壁垒，以改善美国投资和营商环境；60%的企业希望美国政府加强投资和贸易政策的稳定性。（汇金网）
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央行提供增信以避免中小银行风险扩大
锦州银行6月10日发布公告，计划于6月11日发行20亿元同业存单，期限为6个月，参考收益率3.21%。公告同时显示，该同业存单由民营企业债券融资支持工具提供信用增进。据媒体称，支持工具是由央行再贷款提供资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具等多种增信方式为民营企业等提供债券融资支持的工具。中债公司为支持工具的受托代理机构。公告还显示，若在本期存单到期兑付日，锦州银行未足额兑付本期存单，中债公司将代理支持工具于兑付日的次一交易日将应补足的兑付资金划付至上海清算所。值得注意的是，近期监管机构纷纷发声，支持中小银行正常开展同业业务。锦州银行进行融资，正逢市场对中小银行的信用感到怀疑之际，但在金融委办公室召开会议研究维护同业业务稳定工作后，央行火速对部分中小银行同业存单提供了信用增进支持。从中可以看出，金融管理部门对于避免中小银行风险的重视程度。（北京商报）
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世界银行预警俄罗斯银行业风险
6月10日，世界银行在定期报告中表示，尽管近年政府对银行实行了救助计划，但是俄罗斯的银行业仍然较为脆弱。与其他新兴市场国家相比，俄罗斯银行业的资金充足率较低，不良贷款率较高。过去几年，俄罗斯央行关闭了数十家银行，并以数百亿美元的成本救出了几家主要银行。世界银行表示：“银行业仍然受到高度集中和国家支配地位的影响。”根据世界银行的估计，截至2019年4月1日，俄罗斯前五大银行占银行业利润的57%，国有银行占银行业总资产的62%。同时，世界银行警告称，在宏观经济环境恶化的情况下，俄罗斯两位数的家庭信贷扩张可能对金融稳定性带来风险。世界银行预计，2019年俄罗斯的国内生产总值增长将从2018年的2.3%放缓至1.2%，但旨在加强人力资本和提高生产力的国家项目如果得到很好的实施，可能会对俄罗斯中期的潜在增长产生积极影响。（财经时报）
主编：胡滨
本期责编：尹振涛
研究团队：尹振涛、何海锋、李智、范云朋、黄星宇
《金融风险周报》栏目由中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地与《银行家》杂志社联合出品，主要跟踪和梳理本周最新的金融风险动态。
