天天座在家里，每天按着计算器，盯着股份，盯了两个多月，从十月份开始，盘感告诉我，有个地方出了问题，出问题的地方在哪里呢，有感觉但没把握。然后从上个月初开始陆续调了几个模拟组合。果全国的养猪行业只靠牧原（公司+农户的二代模式最好的办法是守，而不是高成本扩张），就算牧原用出吃奶的力气才扩张，也得要十几年以上才能满足全国人民的需要吧，何况全国人民也等不了那么久啊，人民群众要吃肉啊。那么真理到底在哪呢，我试着用按惯了计算器的手推演一下试试。
要谈未来，得先看看过去和现在：
一、猪瘟前。公司+农户的二代模式的优点不再重复了，结合中国国情的现实和温氏、正邦等在猪瘟前的三年里的扩张速度摆在那里了，这里我想说两点：
1、像正邦、天邦、天康等包括新希望这些公司都是做饲料起家的，初始养猪是不是主要目的是为了卖饲料啊。所以才选择了公司+农户的轻资产快速扩张模式，这种模式下，只建母猪场就可以了，育肥场的投资全是农户的。不管这些公司的初衷是什么，在猪瘟前扩张的速度的确是很快的，并且风险也不大，收益也不错，不信你看看正邦从15-17年的扣非净利润，比不养猪的时候多赚了好多钱。而从股价上，因为15年的股灾，正邦在这三年里，虽然不如牧原，但比大多数股票走势要好，17年年底的股价比13年年底涨了一倍还要多，股灾也也没有让它回到原位，说明市场对正邦还是认可的，当然还是比不过牧原，这是事实。
2、公司+农户这种二代模式，在我看来，更像是外包。养猪公司把育肥这个工作外包给了农户。
从农户的角度来说：
1>、自己单独养猪，要对抗猪周期，一旦资金跟不了，节奏没踩对，可能几年下来还要亏钱。
2>、和公司合同，只做育肥的工作，相当于让公司端承受了周期的风险，自己能获得比较稳定的收益。
3>、来，拿起计算器，来算算一个1000头规模的育肥场，每年的投入产出怎么样：按照1500元/头的投资，1000头需要投资150万。每年的出栏预计2500头，每头的育肥费用200元，共50万元，这是收入端。支出包含：150万的资金，利息按5%共7.5万+雇2人按5万计算+土地费用按0.5万计算+固定资产10年折旧完15万。这样费用共28万。利润22万，还要加上农户自己的时间投入。这个生意从农村来说，应该说还是不错的。
从公司的角度来说：
1>、自己只建母猪场就可以了，然后建饲料基地，在周边多少公里范围内选择育肥农户。
2>、轻资产扩张，从某种角度来说，母猪场包含外包给农户的育肥工作，不赚钱都可以，公司只赚饲料的钱就行了。何况跨越猪周期的话，母猪场和育肥这个工作还有点利润。
所以总结一下，对于养猪这个产业来说，公司+农户这种模式，公司对农户，更像是外包。或者说，本质就是包外，是养猪产业链中，养猪公司是一个集成商，外包给农户某一个环节和工作。然后由公司承担所有的风险和超额收益。农户只赚自己那一个环节固定的利润。
这一切看起来，收益和风险，是对等的。看起来，很美好。但，这是猪瘟前。
二、猪瘟刚开始的这一年。很多时候，我们处于一个时代大潮中，或者一个巨大的变革的时候，我们的感觉并不如事后再回过头去看的时候那么明显、那么强烈和具有冲击性。我觉得对于整个养猪产业的人还所有的猪队友来说，现在我们就处于一个巨大的变革中，但我们感觉并不明显。
在猪瘟的这一年，不同的公司有不同应对措施，我这里就不再一一重复了。对于牧原：
1、自己原来的猪场，马上加防护措施，钱肯定是自己投，老板一拍板，下面立马执行。
2、对于新建的和建设中的猪场，同样加上防护措施。猪瘟不是防不住，是用钱就能防得住，看看俄罗斯，有了猪瘟以后，产能并没有下降，为什么？只是因为地广人稀吗？
对于其他的公司+农户模式的公司，我觉得情况就不一样了，不一样的原因其实只有一点：风险和收益的平衡被打破了：猪瘟前，农户是几乎无风险就能获得收益。猪瘟后，农户要承担被非的风险了。靠，农户为什么要承担？只取得一点收益，还要承担这么大的风险？还要自己投钱加防护措施，而且这个钱还不少，投了这个钱以后，能够赚到的钱还是那么多？
公司+农户，看好了，是“+”，这说明，这不是一个个体，是两个个体。两个个体，在事情有重大变化的时候，就不能一个说了算，就得商量着来。商量什么呢？商量怎么平衡风险和收益。在刚开始商量的时候，公司强势习惯了，出了一种方案。农户一看，这不合适啊，不干。于是又商量，这么一来一回。把时间就给耽误过去了。隔壁老王牧原家的猪场的防护措施都加好了，要准备投栏了。公司+农户这边，可能刚商量好，也可能还没商量好。但总之，把时间给耽误了。
三、未来的推演。
未来马上就来，未来也并不难，看清了过去和现在，就能看到未来。那么未来是什么？
1、牧原的猪场先加防护措施，先留种。现在这些准备工作都帮得差不多了，那20年的出栏是大概率有保证的。并且成本肯定是会慢慢降低的，为什么会降低？只有一条，因为风险自己都承担了，那么收益肯定是最大的。
2、公司+农户这边呢？应该已经商量得差不多了，虽然耽误了时间，但在巨大的收益面前，在大蛋糕面前，蛋糕怎么分，只要不是太笨的公司，都应该已经给出方案了。防护措施农户加上，钱谁出，猪场被非了怎么办，特别是每头育肥的费用，是不是要加到500了，一定得加啊，因为农户投资更多了，也承担风险了，那收益肯定得比以前大啊，要不谁干啊。每头的育肥费用这么一加，成本肯定就要上去了，但对公司来说，没关系啊，只要农户能把猪给养大了，那公司的收益更大。
3、三种养猪模式中，第一代的纯农户已经被去化了。第三代的工业化养猪，产能也就那么多，今年1000万，明天2000万，后年3000年，全国6亿头左右啊，这样下去，只靠牧原，全国人民还是吃不上猪肉。
4、所以，中国养猪产业的未来，还是要靠公司+农户的二代模式。什么时候公司+农户的利益平衡做好了，防护措施也加上了，猪瘟也防住了，中国的猪产能才能上来，价格才能下来。常规情况下，能繁母猪的数量转正一年后，出栏数量就开始上升了。猪瘟时代，还要加上一个非常重要的因子：公司+农户找到了新的平衡风险和收益的方案，共同努力防住了猪瘟。出栏数量才会真正的回升！猪肉价格才会下降。多么残酷啊，没有出栏，股价就不涨。等有出栏了，猪价又跌了，股份还能涨？但公司+农户这么多的公司：温氏、正邦、天邦、天康等，和农户谈的过程中，给出的平衡风险和收益的方案肯定也不一样。真正聪明的公司，会抢一个点：时间。因为最慢的那些，等出栏上来的时候，猪价已经跌下来了。整个过程要多久呢，快的话1-2年，慢的话，3-5年。
这个过程中，牧原的成本，真的降下来了。
新希望？它要学牧原，已经在做了。而且要相信川省首富哦。
温氏：资产负债表最适合扩张了。不缺钱。能走在公司+农户的最前排吗，前排还有肉吃哦。
正邦：最敢干，最野蛮。问题是，钱够吗？
天邦：转的很快，知道自己没钱，不像正邦那么狠。
天康：有地理优势。
其他的小猪股：等他们出栏上来的时候，能有点汤就不错了。
还没看明白谁是成长谁是周期？（风云子）返回搜狐，查看更多
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