“排队竞逐IPO的生鲜电商大军再添一员。”来源 | 投资家（ID：touzijias）作者 | 林天鸣
排队竞逐IPO的生鲜电商大军再添一员，这次是美菜网。
投资家网获悉，中国生鲜电商平台美菜网拟赴美IPO，计划筹资5亿美元。知情人士称，美菜网正在与财务顾问就潜在的IPO事项进行合作。
美菜网对此不予置评。不过，结合2021年以来各大生鲜电商持续抢滩IPO第一股的背景，以及美菜网自2018年之后便再无融资消息传出的现实，美菜网赴美IPO似乎也是情理之中。
一
公开信息显示，美菜网成立于2014年6月6日，隶属于北京云杉世界信息技术有限公司，是一家B2B的生鲜供应链企业，采用的是F2B模式。
所谓F2B模式，即通过高效冷链物流网络做中间基础，一端链接起农民及农场，另一端连接着商户及消费者。
成立至今，美菜网一直致力于用互联网思维去改变国内现代农业和餐饮供应链，以独有的“两端一链一平台”模式，创新升级农产品供应链，“买菜卖菜上美菜”深入人心。
美菜网主要为餐厅提供一站式、全品类的餐饮食材采购服务，目前业务覆盖300个城市，成为200万餐饮商户食材配送供应商。
美菜网的创始人刘传军，是一位充满传奇色彩的创业者。虽然刘传军现在从事的是生鲜电商业务，但他早年的从业经历与生鲜电商可谓隔了十万八千里。
公开信息显示，刘传军于1982年出生于山东省沂蒙山，毕业于中国科学院，研究生院空间物理学硕士，一听就很高大上。
毕业之初，刘传军研究了2年火星、1年月球，参与研究过神舟6号、7号飞船、嫦娥3号卫星以及探测火星的萤火一号卫星。
（神州6号载人飞船成功发射）
但刘传军内心一直有个创业梦。2009年底，刘传军创立窝窝商城，旗下的窝窝团曾是中国最大的本地生活服务电子商务平台之一，也是生活服务电子商务的领先者和开创者。
值得一提的是，刘传军的家乡山东省，是全国闻名的蔬菜种植大省，被老百姓亲切地称为“全国人民的菜篮子”，刘传军一直以“农民的儿子”自居，他的二次创业即回归农业。
2014年6月6日，刘传军创立了美菜网，他的目标是让天下的餐厅没有难做的生意。服务于农民及餐饮老板，是刘传军追求的梦想。
从做火箭到卖菜，刘传军的跨度之大超乎外界想象，但一直以“农民的儿子”自居的刘传军，卖菜也卖出了水准，美菜网一度成为国内生鲜行业的隐形冠军。
二
找到自己所热爱的事业并为之努力，是刘传军的幸运。但在美菜网的发展过程中，资本的力量不容忽视。
笔者统计发现，自2014年至2018年，美菜网累计完成9轮融资，融资总金额多达数十亿人民币，投资方包括真格基金、蓝湖资本、顺为资本、美团、GGV纪源资本、高瓴资本等。
除了2017年，美菜网每年都保持2-3轮融资，融资相对活跃。在2018年进行F轮融资时，美菜网的估值已经达到70亿美元（约450亿人民币），妥妥的独角兽。
早在2018年4月，美菜网就成功入选硅谷全球数据研究机构PitchBook评选出的全球16家独角兽榜单，足见外界对美菜网商业价值的高度认可。
但自2018年之后，美菜网便再无融资消息传出。2019年，美菜网就传出过因融资失败导致资金链吃紧的消息，随后刘传军否认了这一传言。
不过，同年10月，刘传军透露称，美菜网还处于亏损状态，但有较好的现金流，预计在2020年底实现盈利，并在2021年实现规模化盈利。
众所周知，2020年的疫情“黑天鹅”，对国内餐饮行业造成严重冲击，大量线下餐饮门店停业，主要为餐厅提供食材采购服务的美菜网也受到波及。
与此同时，人们居家隔离期间对生鲜蔬果的需要让社区团购重回风口，每日优鲜、叮咚买菜等社区生鲜电商迎来空前发展机遇，原本主攻B端的美菜网也掉头对准C端。
然而，长期聚焦B端的美菜网，半路转型C端并无明显优势。在众多社区生鲜品牌中，美菜网旗下的美菜商城整体表现并不出挑。
这其实不难理解，在美菜网转型C端之前，已有每日优鲜、叮咚买菜等头部玩家对立厮杀，之后阿里、腾讯、美团等互联网巨头扎堆入场，社区生鲜早已是一片红海，竞争格外激烈。
C端布局尚未显效，美菜网的B端却出事了。2019年9月，美菜网总部办公室被十余位加盟商围堵，其中有加盟商提到加盟美菜网3个月就亏损超60万元。
一石激起千层浪，外界对美菜网的运营管理提出质疑，甚至连同美菜网的商业模式也引发争议。
三
事实上，美菜网的商业模式很简单，即在上游实现直采，在中途自建仓储、冷链运输，在末端城市仓进行配送。
根据易观智库数据，一般生鲜产品的损耗率在10%-30%左右。通过冷链运输可以将损耗率降低至3%以下，这其中便出现了10%-20%的利润。
而美菜网想要赚到中间这10%-20%的利润，首先就需要自建物流，把冷链运输搞上去。但结合京东用十年时间自建物流体系的真实经历来看，此事谈何容易。
按照美菜网的数据，截至2020年7月，美菜网共在32个城市建立了87个仓储中心，仓储面积约为75万平方米，日包裹处理量超250万件。
乍看之下数据亮眼，但据美菜网员工透露，美菜网的仓储以租赁＋搭建常温仓为主，真正意义上的冷仓数量远没有那么客观。
这位员工表示：“美菜的仓库还是比较原始的常温仓，负责配送的车辆也都是众包的、普通的面包车，并没有冷链功能。夏天这么热，蔬菜、肉品的品相和质量确实一般。”
冷链运输跟不上，商品质量难以得到保障，这成为美菜网被消费者诟病的焦点。在网络维权平台黑猫投诉上，关于美菜网的投诉大多涉及产品质量问题及售后服务等。
但开弓没有回头箭，尤其是像美菜网这样与资本高度捆绑的平台，想要拿到更多融资就要讲好故事，GMV（成交总额）是美菜网和投资方都非常关注的一个点。
既然自建冷链运输难度太大，那就从简单易操作的加盟模式入手吧。从2017年开始，美菜网大举推广城市合伙人计划，加盟模式帮助美菜网开疆拓土的同时，暴露的问题也不少。
据界面新闻报道，采用城市合伙人制度的湖北襄阳，2018年7月的销售额突然暴增，当月实现总交易额2025万元，后被证实这是合伙人刷单的结果，“几乎是真实成交量的10倍。”
虚假交易导致GMV虚高，而城市合伙人仍需按照虚假GMV向平台缴纳返点。重压之下，有人在微博上实名举报美菜网涉嫌数据造假，后来又出现加盟商围堵美菜总部办公室一幕。
四
值得一提的是，2018年F路融资过后，美菜网再出融资消息传出，即便是在社区团购重回风口的2020年，各路资本疯狂争抢优质标的，美菜网却陷入无人问津的窘境。
换句话说，自2018年至今，美菜网都是靠前期融资维持运转，而生鲜电商是出了名的烧钱快，如今美菜网的家底应该花的差不多了。
虽然美菜网一直在否认，但公司的资金链确实出现了一些问题，美菜网母公司及子公司相继卷入财产纠纷就是最直接的证明。
今年4月12日，美菜网母公司北京云杉世界信息技术有限公司新增一条被执行人信息，执行标的近2100万元，执行法院为北京市第一中级人民法院。
这并非美菜网关联公司第一次成为被执行人。去年12月7日，美菜网全资子公司苏州云杉世界信息技术有限公司新增一则失信被执行人信息，执行法院为苏州市吴江区人民法院，履行情况为全部未履行。
据天眼查显示，5月5日，唯捷（厦门）供应链管理有限公司与北京云杉世界信息技术有限公司仲裁程序中的财产保全民事裁定书公开，审理法院为北京市第一中级人民法院，裁定日期为2021年1月7日。
该裁定书显示，申请人唯捷（厦门）供应链管理有限公司于2020年9月21日向北京仲裁委员会申请财产保全，请求查封、扣押或冻结被申请人北京云杉世界信息技术有限公司价值约5716.59万元的财产。
本案裁判结果为查封、扣押或者冻结被申请人北京云杉世界信息技术有限公司价值约5716.59万元的财产。本裁定立即开始执行。
忙于解决财产纠纷的同时，美菜网的管理层也出现动荡。今年2月，美菜网CFO王灿离职，美菜网官方给出的说法是王灿因家庭原因离职，此时距离王灿加入美菜网还不足一年。
去年7月，王灿加入美菜网并出任CFO职务，在此之前王灿担任复星集团CFO，他还曾在金蝶、普华永道、华住酒店等公司任职。王灿的加入曾被外界解读为美菜网加速IPO的标志。
值得一提的是，去年12月，有传闻称京东已对美菜网旗下的美家买菜开启了收购，预测不超2亿美元。美菜网方面回应称，信息不属实。
五
结语
尽管美菜网一直尝试与负面传闻划清界限，但现实已经显而易见，失去融资支持的美菜网，在前期蒙眼狂奔时所埋下的各种地雷正在相继引爆。
进入2021年以来，生鲜电商热度不减。5月13日，高鹄资本官方微信发文称，叮咚买菜完成3.3亿美元D＋轮融资，本轮融资由软银愿景基金领投，高鹄资本继续担任财务顾问。
至此，叮咚买菜D轮累计融资金额达10.3亿美元。竞争对手融资不断，日子越过越滋润，美菜网却只能望洋兴叹。
在此背景下，竞逐IPO似乎是个不错的选择，倘若美菜网能够顺利摘得“生鲜电商第一股”的桂冠，一来可以树立品牌效应，而来可以增加融资渠道，支撑企业继续走下去。
不过，在IPO赛道上，美菜网同样压力不小。此前，每日优鲜、叮咚买菜、钱大妈等生鲜电商相继传出IPO消息，美菜网能否击败对手顺利上位，恐怕还要打个问号。返回搜狐，查看更多
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